三网融合具有主要的战略意义。它不仅是将现有网络资源有效整合、互联互通，而且会形成新的服务和运营机制，并有利于信息产业构造的优化，以及政策法规的相应变更。

　　1、内容为王时期到来，广电运营商获准进进内容运营范畴将大幅开启想象空间。具体来看，付费频道价值有看得到重估。在A股上市公司中相干股票有电广传媒。影视行业趋势向好，其三网融会后，电影和电视剧均有看进进有线付费、IPTV和互联网渠道，将极大晋升同一内容的市场价值，在A股上市公司中相干股票有华谊兄弟。。三网融会将使内容服务市场从买方市场改变为卖方市场，内容服务商将成为市场主导。这一改变将对电广传媒、中视传媒等公司形成本质性的利好。

　　2、软硬件装备供给商将最先受益。数据显示，中国现有有线用户1.6亿，尚有1亿有线用户并未数字化整转，不斟酌有线用户增长，机顶盒开支约350亿。依据整转截止时点2015年，每年资本开支约200亿，可能利好上游机顶盒设备供给商和网络改革装备供给商，此外运维支持体系(BOSS)也将极大的受益。随着三网融合过程的进展，传统的双绞线接进也无法满足带宽请求，FTTx的建设速度也会在三网融合推进下加速，三网融合将使得原来增加放缓的光通讯行业至少在未来3年仍然坚持高增加。同洲电子作为国内机顶盒设备龙头无疑将从中受益。同时，作为光纤通信装备供给商的复兴通信、中天科技、烽火通讯等上市公司也将从中分得蛋糕。在体系集成方面，东软团体、华胜天成具有必定的上风。亿阳通信等“BOSS”公司也将受益。

　　3、有线运营商将是三网融合最长远的受益者。三网融合利好广电，尤其利好具备较好花费者基本的地域的有线网络运营商。我们看好大都市有线网络，三网融会还将迫使广电运营商加快跨区域整合、网络改革和更市场化运作。如歌华有线、天威视讯、广电网络等公司将从中受益。在A股上市公司中我们看好歌华有线和天威视讯。

　　4、接受终端制作商将迎来新的增加点。网络的普及催生了众多全新的互联网终端产品，比如互联网电视，即可以上网的电视，用户可以应用它直接衔接互联网，实现下载或在线观看电影、视频，获取气象、股市的最新资讯等功效，今年，TCL、三星、创维、长虹、海信等众多电视生产企业都推出各自的互联网电视。在A股上市公司中我们看好海信电器和四川长虹。

　　重点关注公司：歌华有线、复兴通信、华谊兄弟、电广传媒、同洲电子、烽火通讯、同方股份、亿阳信通、天威视讯、海信电器。方正证券研讨所